Події розгортаються напередодні Різдва. Невдаха-винахідник натикається на магвая на прізвисько Гізмо, дивного звіра, невідомого природі. Він дарує пухнастика синові Біллі, але попереджає, що тварину треба дуже пильно доглядати. Втім, доглядати магвая у Біллі не виходить і невдовзі маленький милий пухнастик перетворюється на справжнє чудовисько, яке до того ж і швидко розмножується. Маленькі монстра швидко окуповують провінційне містечко...