Hiszpańska Panama, XVII wiek. Anglik Henry Morgan zostaje kupiony na targu niewolników przez Donę Inez, córkę gubernatora miasta. Morgan zakochuje się w Inez, za co zostaje zesłany na galeon. Na pokładzie wszczyna bunt i opanowuje statek. Buntownicy podnoszą na okręcie flagę piracką i chronią się na wyspie Tortuga. Tam Morgan spotyka Donę Inez, której okręt został zdobyty przez inny statek piracki, gdy płynął do Hiszpanii.