Nancy Carroll schittert in Manhattan Cocktail als Babs, een studente aan de universiteit die ervan droomt een beroemde actrice te worden. Babs sluit zich aan bij haar campusvrienden Fred en Bob , eveneens aspirant-toneelspelers, en gaat met sterren in haar ogen naar Broadway. Het innemende drietal raakt snel gedesillusioneerd door de harteloze machinaties van de gemene producer Renov en zijn ruige vrouw. Voordat het eigenlijke plot begint, wordt het publiek onthaald op een schattige 'mythologische' proloog, met dezelfde drie hoofdrolspelers. Manhattan Cocktail was een stil beeld, afgezien van twee korte muzieknummers waarin Nancy Carroll werd getoond.