La trama segue fedelmente la nota fiaba di Collodi. Pinocchio geme miracolosamente sotto la pialla di Geppetto e vediamo il burattino svincolarsi dalle mani del suo autore e padre, iniziando il pellegrinaggio per il mondo. Ci sono tutti i personaggi collodiani: il grillo parlante, Mangiafuoco, il gatto e la volpe, la Fatina azzurra, Lucignolo, il gatto e la volpe. Per sottrarsi al pericolo d'esser arrostito con la salvia, Pinocchio si getta in mare e finisce nello stomaco del mostro marino, dove trova Geppetto. Insieme fuggono, approfittando del sonno del mostro. Pinocchio nuotando valorosamente porta in salvo Geppetto, poi si mette a lavorare per poter curare il suo babbino ormai vecchio e infermo. Pinocchio non è più un burattino stravagante e discolo: c'è già in lui, in embrione, un onest'uomo. In altre parole è diventato un bravo ragazzo, tal quale ce lo mostra la fatina dagli occhi azzurri con un colpo della sua bacchetta magica.