A Washington, Mike, 10 anni, dopo un temporale, vede un meraviglioso arcobaleno e, con gli amici Tissy e Pete, cerca di raggiungerlo. Non ci riescono, ma la volta successiva escono di corsa da scuola, vanno sul punto in cui finisce l'arcobaleno e, entrati, compiono una abbagliante cavalcata da montagne russe attraverso l'aria e i colori. Alla fine si ritrovano nel Kansas, lo sceriffo li rispedisce a casa, i genitori li accolgono brontolando. Poi vendono alcuni pezzi d'oro presi dall'arcobaleno e, subito dopo, comincia a succedere qualcosa di strano nell'atmosfera e tutti i colori iniziano a svanire. Mike e gli altri capiscono che l'oro sottratto è la ragione di quel fenomeno. Dopo molte disavventure, vengono recuperati i pezzi mancanti e Mike li riporta nell'arcobaleno. Tutto torna come prima, ma ora gli scettici che prima avevano preso in giro i ragazzi si devono ricredere: l'arcobaleno esiste davvero.