Apesar de ter tudo o que sempre quis, Shrek sente-se frustrado e entediado. Senta falta da liberdade perdida, da adrenalina de assustar pessoas. Assim, acaba sendo um alvo fácil para o manhoso e traiçoeiro anão Rumpelstiltiskin, especialista em contratos mágicos fraudulentos e cheios de cláusulas microscópicas. Com uma assinatura, Shrek vende-lhe o dia do seu próprio nascimento, e cria uma realidade alternativa para onde é enviado, e na qual nunca viveu no pântano, nunca salvou Fiona da torre… e nunca sequer nasceu.